ETF o fondo pensione? Chi vince davvero
Il fondo pensione ti regala la deduzione IRPEF in cambio del vincolo fino alla pensione. L'ETF è liquido e flessibile, ma senza sconto fiscale. Calcolatore con tutte le variabili: aliquota marginale, costi, tassazione agevolata, composizione del portafoglio. Il vincitore dipende dai tuoi numeri.
Il FP ha tassazione uscita agevolata dopo 5 anni; sconto massimo (aliquota 9%) dopo 35 anni di partecipazione.
Deducibile fino a 5.300 €/anno (art. 8 D.Lgs. 252/2005). L'ETF equivalente riceve lo stesso importo NETTO in mano (al netto dell'IRPEF che avresti pagato).
Scaglioni 2026: 23% fino 28k · 35% da 28k a 50k · 43% sopra 50k. È la TUA aliquota marginale, non quella media.
MSCI World storico ~7% lordo. ETF azionario globale puro ~6-7%. Obbligazionario ~2-3%.
Costo sintetico indicatore (ISC) medio su 10 anni (COVIP 2024): FP negoziali 0,49% · FP aperti 1,36% · PIP nuovi 2,15%. Il tuo varia in base al comparto scelto.
Il comparto "bilanciato" ha 40-60% azionario. "Dinamico" 70-100%. Il resto è obbligazionario (~2,5% reale).
Chi vince al traguardo
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Capitale finale ETF (netto)
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Capitale finale FP (netto)
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Differenza assoluta
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Crescita del capitale anno per anno
Le due curve partono vicine e divergono col tempo. Il vincitore dipende dalla tua aliquota IRPEF, dalla composizione del FP e dai costi: i numeri dicono tutto.
Cosa pesa di più nel confronto
La deduzione IRPEF è la leva fiscale più potente del FP. La tassazione finale agevolata (9-15%) contro il 26% dell'ETF è il secondo vantaggio. Contrappesi: costi più alti e asset mix meno aggressivo.
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Vedi le 12 guide gratisCome funziona il calcolo. ETF: versamento netto annuo = versamento FP − (versamento × aliquota IRPEF × sconto deducibilità applicabile); capitalizzazione lorda al rendimento azionario − TER − bollo 0,2%; tassazione finale 26% sul capital gain al realizzo. FP: capitalizzazione pesata (quota azionaria × rendimento azionario + quota obbligazionaria × 2,5%) − costi annui − bollo 0,2%; tassazione rendimenti annuali 20% (art. 17 D.Lgs. 252/2005); tassazione finale sui versamenti 15% con sconto 0,3% per ogni anno oltre il 15° di partecipazione, minimo 9% dopo 35 anni. Semplificazioni: deduzione riapplicata ogni anno (assume reddito imponibile sempre sufficiente); rendimenti costanti; nessun prelievo anticipato. I numeri reali cambiano con fluttuazioni di mercato e sequenza dei rendimenti.
Fonti: COVIP (vigilanza fondi pensione) · Agenzia delle Entrate (deducibilità) · D.Lgs. 252/2005 · TUIR art. 26/67.